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10月新能源轿车产销再创新高。依据中汽协数据，2025年10月新能源轿车产销别离为177.2万辆和171.5万辆，同比别离增加21.1%和20%，环比别离增加9.59%和6.92%，再创月度新高。其间，纯电动销量110.9万辆，同比增加31.7%，环比增加4.82%；插电式混动销量60.5万辆，同比增加3%，环比增加10.81%。1-10月新能源轿车产销别离为1301.5万辆和1294.3万辆，同比别离增加33.1%和32.7%。其间，纯电动销量833万辆，同比增加42.9%；插电式混动销量461万辆，同比增加17.8%。10月新能源轿车浸透率51.6%，环比上升1.9pct；1-10月浸透率46.7%。10月新能源轿车出口25.6万辆，同比增加99.9%，环比增加15.4%，占出口总量的38.4%；1-10月出口201.4万辆，同比增加90.4%，占出口总量的35.9%。
10月电池销量同比环比坚持双增。依据电池联盟数据，产值方面：10月我国动力和其他电池产值170.6GWh，环比增加12.9%，同比增加50.5%。销量方面：10月我国动力和其他电池销量166GWh，环比增加13.3%，同比增加50.8%。其间，动力电池销量124.3GWh，占总销量74.9%，环比增加12.4%，同比增加56.6%；其他电池销量41.7GWh，占总销量25.1%，环比增加15.9%，同比增加35.7%。出口方面：10月我国动力和其他电池出口28.2GWh，环比增加5.5%，同比增加33.5%，出口占当月销量17%。其间，动力电池出口量19.4GWh，占总出口量68.8%，环比增加10%，同比增加76.7%；其他电池出口量8.8GWh，占总出口量31.2%，环比下降3.3%，同比下降13.2%。装车量方面：10月国内动力电池装车量84.1GWh，环比增加10.7%，同比增加42.1%。其间三元电池装车量16.5GWh，占总装车量19.7%，环比增加19.8%，同比增加35.8%；磷酸铁锂电池装车量67.5GWh，占总装车量80.3%，环比增加8.6%，同比增加43.7%。
出资主张：当时海内外商场储能需求微弱，国内储能电芯供给严重，头部电池企业继续满产。与此同时，新能源轿车商场处于传统旺季，10月销量再创新高，浸透率打破50%，锂电池全体需求坚持景气。下一年新能源轿车购置税补助退坡估计将带来年末前冲量，头部动力电池厂商产能相对严重。产业链11月预排产多个方面数据显现需求坚持旺盛。上游正极、6F、电解液、隔阂等多个环节已不同程度提价，Q4产业链有望量价齐升，成绩将连续逐季改进态势。固态电池产业化继续推动，跟着半固态电池进入量产阶段，全固态电池中试线密布落地，将为产业链资料系统和设备环节带来迭代晋级的增量需求。主张重视产业链各环节头部公司；在固态电池中心工艺设备环节抢先布局的锂电设备公司；在固态电解质、新式正负极、单壁碳纳米管、复合集流体等资料环节具有技能和产能先发优势的公司。要点标的：宁德年代（300750）、亿纬锂能（300014）、科达利（002850）、恩捷股份（002812）、星源原料（300568）、天赐资料（002709）、璞泰来（603659）、当升科技（300073）、湖南裕能（301358）、天奈科技（688116）、先导智能（300450）、利元亨（688499）、纳科诺尔（832522）。
危险提示：下流需求没有抵达预期危险；固态电池产业化进程没有抵达预期危险；交易冲突晋级危险；商场之间的竞赛加重危险；原资料价格大大动摇危险。
